因子研究
目前，大部分资产定价的学术研究都聚焦于美国等发达国家的股票市场。中国股市与发达国家相比具有较大差异，系统地梳理和筛选哪些因子在中国有效，是国内外投资者都感兴趣的研究课题。Hou, Qiao, and Zhang (2019) 基于A股的交易数据、会计指标和分析师预测数据，构建了426个因子，并探测和筛选哪些因子能够有效预测中国股市收益率。
Using data on stock trading, financial statements, and analyst forecasts from 2000 to 2018, Hou, Qiao,and Zhang(2019)construct 426 anomalies in China’s A-share stock market.
| 因子名称 | 序列说明 | 平均收益率 | CH3 Alpha |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 近1月 | 近3月 | 近1年 | 2007至今 | 2000至今 | ||||
| 因子名称 | 序列说明 | 平均收益率 | CH3 Alpha |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 近1月 | 近3月 | 近1年 | 2007至今 | 2000至今 | ||||
| 价值因子12 | H | -1.73 | 26.08 | -16.08 | -3.09 | 4.05 | 25.69 | 相关策略 Csv |
| L | 19.5 | 30.88 | 28.81 | 38.55 | 33.83 | 17.32 | ||
| H-L | -0.19 | 0.78 | -0.63 | -0.13 | 0.06 | 1.37 | ||
| 价值因子5 | 测试1 | asd | 123 | 123 | 123 | 12 | 123 | 相关策略 Csv |
| 测试1 | asd | 123 | 123 | 123 | 12 | 123 | ||
| 价值因子4 | 测试1 | asd | 123 | 123 | 123 | 12 | 123 | 相关策略 Csv |
| 价值因子3 | 相关策略 Csv | |||||||
| 价值因子1 | H-L4 | 4.67% | -0.20% | 0.04% | -0.96% (-1.30) | -0.96% (-1.30) | -0.96% (-1.30) | 相关策略 Csv |
| 测试1 | asd | 123 | 123 | 123 | 12 | 123 | ||
| 价值因子2 | H-L1 | 相关策略 Csv | ||||||
| H-L2 | ||||||||
| H-L3 | 4.67% | -0.20% | 0.04% | -0.96% (-1.30) | -0.96% (-1.30) | -0.96% (-1.30) | ||
合作说明:
- 研究结果来自论文Kewei Hou, Fang Qiao, and Xiaoyan Zhang(2019), Finding Anomalies in China.
- Detailed Results can be seen in the working paper: Kewei Hou, Fang Qiao, and Xiaoyan Zhang(2019), Finding Anomalies in China.
- 数据仅用于学术研究，详情请邮件联系：xinyuanfintech@pbcsf.tsinghua.edu.cn
- Please contact us through xinyuanfintech@pbcsf.tsinghua.edu.cn for more information
